3536469

26.01.2017

Приобретение компании Celebrity Cruise Lines компанией Royal Caribbean International, приведшее к появлению крупнейшей в мире фирмы по оказанию круизных услуг, является отличным примером дружественного слияния 5327-970-7120. После секретных переговоров между двумя советами директоров было объявлено о соглашении на объединенной пресс-конференции. Отметим, что за Celebrity также сражалась компания Carnival Corporation, но увеличение Caribbean суммы своего предложения на 15 млн долларов решило исход дела. Объединение одобрили акционеры обеих компаний, и у антимонопольных органов также возражений не возникло. Поэтому объединение завершилось всего через несколько месяцев после начального объявления. В итоге Royal Caribbean заплатила компании Celebrity 515 млн долларов в денежной форме и обыкновенными акциями, а также приняла на себя 800 млн долларов ее задолженности.

Однако часто руководство целевой компании сопротивляется объединению. Возможно, менеджеры чувствуют, что предлагаемая цена слишком низка, или они просто хотят сохранить свое рабочее место. В любом случае, говорят, что предложение приобретающей фирмы является скорее враждебным, и в данном случае приобретающей фирме-захватчику (raider) приходится непосредственно обращаться к акционерам целевой компании с предложением о выкупе их акций (tender offer). Очевидно, что в этом случае руководители целевой фирмы будут побуждать акционеров не продавать свои акции 3536469, обычно утверждая, что предложенная за них цена слишком низка.

Хотя большинство слияний являются дружественными, недавно имел место ряд интересных случаев, в которых крупные компании пытались совершить враждебные поглощения. Например, компания Warner-Lambert была атакована Pfizer и пыталась защищаться, но потерпела неудачу. Также можно отметить, что компания Olivetti в Италии успешно провела поглощение Telecom Italia, а компания мобильной связи Vodafone AirTouch — своего германского конкурента Mannesmann AG.